Melhor é fazer debalde que estar debalde.

É preferível agir, mesmo que a acção seja inútil, do que permanecer inactivo.

Versão neutra

É preferível tentar, ainda que sem resultado, do que não fazer nada.

O que significa exatamente "debalde"?
"Debalde" significa "em vão", "sem resultado" ou "sem proveito". É uma forma arcaica que hoje se substitui por "em vão" ou "à toa".
Quando devo usar este provérbio?
Usa‑o quando queres incentivar alguém a tentar ou justificar uma acção apesar do risco de não obter resultados; tem tom encorajador.
É um provérbio formal ou informal?
É uma expressão de registo popular e idiomático; adequada em conversas informais, textos literários ou quando se pretende um tom proverbial.
Há alguma situação em que este provérbio não se aplica?
Sim — quando a acção tem custos elevados, riscos graves ou consequências éticas/legais; nesses casos, a prudência e a avaliação criteriosa são preferíveis.

Expressa um valor positivo atribuído à iniciativa e à acção em oposição à inércia.
Tom frequentemente encorajador ou justificativo para tentar algo com risco de insucesso.
A palavra "debalde" é arcaica; em português contemporâneo costuma usar‑se "em vão" ou expressões equivalentes.

Quando te convidaram para o projecto, pensaste que não valia a pena, mas eu acho que melhor é fazer debalde que estar debalde — pelo menos aprendeste algo.
Perder dois dias a testar uma solução que não funciona é menos prejudicial do que não testares nada; melhor é fazer debalde que estar debalde.

Nem toda a acção vale a pena — às vezes a prudência e o cálculo evitam prejuízos maiores.
Fazer por fazer pode ser desperdício de recursos; avaliar custo/benefício também é importante.